|
|
| عنوان
(عنوانها): |
محاسبه ريسك با معيار تسلط تصادفي و مقايسه آن با ساير معيارهاي متداول ريسك در بورس اوراق بهادار تهران
|
| نویسنده
(نویسنده ها): |
ترجمان، وينا |
| همکاران: |
تهراني، رضا (مشاور علمی)
راعي، رضا (راهنمای پایان نامه) |
| گرایش: |
دانشگاه تهران . دانشكده مديريت . گروه مديريت مالي وبيمه . مديريت مالي |
| مقطع
تحصیلی: |
کارشناسی ارشد |
| تاریخ
دفاع: |
1387/12/24 |
| برساخت: |
نه,158 ص.:
پیوست ، جدول |
| زبان
اثر: |
فارسی |
| نوع پایان
نامه: |
کاربردی |
| شماره
ثبت: |
43581 |
| شماره
بازیابی: |
|
| محلهای
نگه داری: |
- كتابخانه مركزي -تالار اطلاع رساني (ثبت: 43581) |
|
نمایه ها: |
خطرپذيري / سازمان بورس اوراق بهادار تهران / فرايند اتفاقي / بازده سهام / تجزيه و تحليل احتمالي
Risk / Tehran Stock Exchange / Stochastic process / Dividened yield / Stochastic analysis |
| چکیده
(فارسی): |
امروزه بورس به عنوان ابزاري براي تجهيز و هدايت سرمايه در جهت توسعه اقتصادي، يكي از مؤثرترين ابزارها در سيستم اقتصاد متكي به بازار آزاد به شمار مي رود. بررسي ريسك و بازده سهام شركت هاي مختلف، از مهمترين پيش نيازهاي سرمايه گذاري در بورس مي باشد. در واقع فرد سرمايه گذار به منظور حداكثر نمودن مطلوبيت خود، تخصيص بهينه سرمايه به فرصت هاي مناسب و نيز حداقل ساختن ريسك حاصل از سرمايه گذاري، اقدام به سنجش ريسك سهام شركت هاي مختلف با توجه به شاخص هاي مختلفي مي نمايد. به طور كلي معيارهاي سنتي مورد استفاده در سنجش ريسك (انحراف معيار و معيار بتا) عليرغم كارايي نسبي اي كه دارند داراي محدوديت هاي بسياري مي باشند. از جمله مي توان به برخي از اشكالات واريانس به عنوان معيار اندازه گيري ريسك اشاره كرد. واريانس يك معيار متقارن است و سود و زيان را به يك چشم مي بيند، همچنين در مواقعي كه توزيع احتمال دارايي نرمال نباشد نمي توان از اين روش استفاده كرد. از طرفي واريانس در مواردي كه با ريسك هاي اعتباري و وقايع كم احتمال روبرو هستيم نمي تواند به خوبي بيان كننده ريسك باشد. در اين تحقيق سعي گرديده تا شيوه جديدي در تخمين ريسك موجود در سري هاي زماني از جمله بازده سهام با استفاده از روش هاي موجود در مدل تسلط تصادفي همچون روش ديويدسون و داكلاس، گشتاور جزئي پايين و روش بارت و دونالد و غيره ارائه گردد تا در كنار ساير معيارهاي سنتي محاسبه ريسك از جمله انحراف معيار و ضريب بتا بتواند به عنوان يك عامل راهنما در تصميمات سرمايه گذاري مورد استفاده قرار گيرد. محاسبه ريسك توسط معيار تسلط تصادفي در مورد بازده روزانه سهام 40 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره 1384-1385 صورت گرفته است. به منظور بررسي ميزان انطباق رتبه بندي شركت ها بر اساس شاخص هاي مختلف ريسك از ضريب همبستگي رتبه اي اسپيرمن استفاده شده است و نتايج حاكي از آن است كه سه معيار در محاسبه ريسك با يكديگر انطباق دارند.
كلمات كليدي: بازار سرمايه، تئور تسلط تصادفي، ريسك و بازده، گشتاور جزئي پايين |
| چکیده
(انگلیسی): |
Nowadays stock market as a means to facilitate and direct micro investment for economic development is deemed as one of the most effective tools in the market economy system. To analyze the risk and output of various companies, stock shares is among most preconditions of stock investment. In fact the investor in order to maximize his utility, optimal allocation of capital to suitable opportunities as well as diminish investment risk embarks on assessing different companies share risk , with attention to various indicators. In general, although conventional risk measures such as Beta and standard deviation are relatively efficient but they have some limitations .for example variance is a symmetric measure and consider gains and losses the same. Also when the distributions are not normal, we can’t use variance as a risk measure. This research has attempted to offer a new method in assessing the amount of risk in time series such as share return rate by the use of current tools in stochastic dominance model like lower partial moment and Davidson and Duclos Test beside other traditional risk assessment criteria such as standard deviation and beta coefficient. It would be used as a guiding factor in stock investment decision. The lower partial moment and Davidson and Duclos Test with regards to daily return of 40 accepted companies in Tehran Stock Exchange in 1384-1385 period has been calculated. In order to analyze degree of correlation in the ranking of the companies based on different risk indicators he Spearman correlation coefficient has been used. Calculation result indicate that three indicators have accordance with each other.
Key words: Capital Market, Stochastic Dominance Theory, Risk and Return, Lower Partial Moment, Davidson and Duclos Test |
| ذخیره: |
فایل 15 صفحه اول،
فایل تمام صفحه ها |
|
|
|
|
|
|
|
|
|